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阳光天合神秘IPO:曾在伦敦上市 游戏涉嫌赌博


神秘的阳光天合

  9月21日,在中国开展休闲游戏以及网页游戏开发运营的 SUNITY ONLINE ENTERTAINMENT LIMITED 向美国纳斯达克提交了IPO申请,拟融资1000万美元。 根据该公司递交的F1文件,公司网址为sunity5.com,可获知其在中国运营的公司为“阳光天合(北京)科技有限公司”。  公司官网未有任何提及赴美IPO相关的说明。 甚至公司联系电话、联系地址均不提供。 公司动态里,只有一句话“恭贺阳光天合网站改版成功”。

  i美股编辑曾根据F1文件中的电话与该公司取得联系,对方确认已递交IPO申请,但是拒绝提供公司准确的中文名称。 一家公司对自身上市之事如此低调,显得非常神秘。 阳光天合曾在伦敦PLUS交易所上市,但是F1文件未提及。

  从伦敦证券交易所网站(londonstockexchange.com)查到的资料显示,阳光天合曾经于2008年2月在伦敦PLUS交易所上市,代码为SUNP。 并且已于2010年1月申请退市。 伦敦PLUS上市的公司与计划在纳斯达克IPO的并非同一家,但与Sunity (Beijing) Technology Co., Limited 通过20年期的独家协议实现控制;而Sunity(Beijing) Technology Co., Limited则是现在申请在美IPO的公司SUNITY ONLINE ENTERTAINMENT LIMITED的“可变利益实体”(VIE Agreements)。

  也就是说,之前在伦敦PLUS交易所上市的业务,与现在在美提交IPO的业务,实际为同一公司所拥有。 而且公司的董事会主席以及CEO,均为张帆。 但阳光天合向美国证交会递交的F1文件中,对上述事实未予披露。

  《启航棋牌》每月ARPU值103美元?

  那么这家神秘的公司靠什么挣钱呢?在阳光天合提交的SEC文件中可以看到,其2010年二季度有94%的营收来自游戏业务;而已上线的游戏主要有休闲游戏《启航棋牌》(QHG)和网页游戏《大汉风云》两个。 其中《启航棋牌》的营收占公司2010会计年度总营收的52%。

  按阳光天合公司官网之前的介绍,《启航棋牌》最高同时在线人数约10000人,平均在线4000人。 按2010会计年度贡献52%的收入来计算,也就是12个月内,平均在线4000人,贡献了496.227万美元的收入。 由此推算《启航棋牌》每月的ARPU值(每用户平均月贡献收入)则高达103美元(约等于人民币690元)。 网游行业的共识是,休闲游戏的ARPU值普遍低于MMORPG(大型在线角色扮演游戏)。 而根据盛大游戏(GAME,6.02,-0.33%)公布的数据,其高级休闲游戏在2010年Q1的ARPU值为29.0元人民币。 业内估计腾讯棋牌等休闲网游的月ARPU值,在10到30元人民币之间,有的运营商甚至可能不到5元。

  这款名不见经传的神奇游戏,为何能有远超同行数10倍的ARPU值?

  《启航游戏》被网友举报提供“网络赌博”

  在工信部中国电子商会主办的消费维权资讯网站“315消费电子投诉网”上,保存着大量网友对《启航棋牌》提供“网络赌博”的投诉。

  启航棋牌对此回复:“启航游戏是正规合法经营的网站,其运营模式与腾讯、远航等行业领军网站类似,也一直在学习,本网站具备ICP证、ISP证、网络文化经营许可证(包含虚拟货币发行),所以证照齐全,规范运营。 关于此玩家所提问题,我们一定会和客服及市场人员进行核实,从理论上来说有这样现象的可能,但是我们一贯的管理原则是,规范运营,为用户休闲娱乐服务,严厉打击利用平台进行赌博的行为。 ”

  《启航棋牌》曾被媒体报道为“网上赌场”

  据《广西新闻网-南国早报》2010年3月23日报道:南宁市民文某向记者爆料,启航棋牌涉嫌开设网上赌场——该赌场通过网上银行换筹码,最高单次押注高达2500元。 通过网上演示,记者获知“Q豆”和人民币是可以相互兑换的。 通过网上银行,人民币就可以换成虚拟的筹码“Q豆”,100元人民币可以买来20万个“Q豆”。 如果有人赢了“Q豆”想换钱,可以找网上赌场的管理员将“Q豆”转换成人民币,但必须花21万个“Q豆”才能换回100元人民币。 其中有一个名为“将相和”的扑克游戏,规定参加赌博的游戏者必须拥有10万个“Q豆”才能进入。

  新闻最后表示,“记者向南宁市警方举报了启航棋牌网站,警方表示将展开调查。 ”

  《启航棋牌》曾经名为《梦想游戏中心》

  在本次IPO递交的F1文件中,有如此描述:“QHG” refers to Qihang Game, a cards and chess game website that we developed in-house and began operating in May, 2008. QHG was previously known as a Dream Game, or DG;

  在前面提到的“315消费电子投诉网”投诉中,有网友反映《启航棋牌》原名为《梦想棋牌游戏中心》。 阳光天合2009年5月提交给伦敦证交所网站的董事会主席声明文件(CHAIRMAN'S STATEMENT),张帆仍有如下描述“The group's gaming website is called 'The Dream Game Center' at www.mxgame.com.cn”,按英文翻译是《梦想游戏中心》,网址一致。 但是该网站目前已经被停止访问。

  《梦想游戏中心》也被网友反映涉嫌提供赌博平台。 而且网友反应的游戏设计、货币兑换比例与《启航棋牌》一致。 下图为谷歌(GOOG,536.35,+1.20%)搜索结果。 根据观察和记录,阳光天合公司官网(sunity5.com)在10月2日前后做了修改,本次修改主要是撤下《启航棋牌》的介绍,另外增加《三国演绎》以及《搜神记》的介绍。

  调查:《启航棋牌》是什么?

  1,阳光天合公司官网对《启航棋牌》的介绍
  及当今棋牌类游戏站点流行的牌类、棋类、休闲类、麻将类等4大类游戏

  根据2010年10月1日前,阳光天合公司官网(unity5.com)的介绍:启航棋牌是一家免费提供服务的游戏站点,已推出升级、斗地主、疯狂斗地主、挖坑、疯狂挖坑、中国象棋、四国军棋、五子棋、美式十六球、斯诺克、飞行棋、连连看、推倒胡麻将、启航五张、PK五张、启航BJ、斗牛、三跟等18款经典棋牌游戏,遍及当今棋牌类游戏站点流行的牌类、棋类、休闲类、麻将类等4大类游戏;目前启航棋牌注册用户累计突破400万,平均在线人数4000人,峰值在线人数约1万人,各种形式的游戏社团近100个,各种游戏娱乐交流论坛版块近20个……

  2,F1文件介绍为“时间收费”
  在阳光天合递交给美国证交会的F1文件中,对《启航棋牌》的描述有“We use a time-based revenue model for QHG, where players are charged based on the amount of time they spend playing the game.”这明显与《启航棋牌》的实际运作方式不符合(详细见后面的介绍)。

  3,《启航棋牌》官网未备案
  通过搜索引擎,可以搜到《启航棋牌》官网为hqp.net ,但是上面没有任何关于该游戏运营商的介绍,网站也无备案信息。 只是《启航棋牌》的LOGO与阳光天合公司网站介绍的LOGO一致。

  该网站提供《启航棋牌》客户端下载。 需要在网站注册帐号,然后下载安装。

  左栏导航展开后,是各游戏以及房间列表,分别是视频类游戏,牌类游戏,麻将类游戏、休闲竞技类游戏、和积分游戏专区,下面分别还有若干个子目录(一共有10个小游戏,总共也有18个房间),看上去和QQ等棋牌类游戏相似。 进入“房间”后的界面也基本和Q Q棋牌一致,只是无法看到其他用户的名字,也无法看到每个房间的玩家数量。 但是“将相和”等部分游戏的房间,一直无法进入,只提示“您暂时不能进入此游戏房间”,没有其他任何进入条件和进入方法的提示。

  客户端上,也无该游戏所属公司的任何介绍,只有400电话、QQ邮箱、QQ客服,而且QQ资料写的是个人,在过去多天里,一直未通过i美股编辑的好友请求。 客服电话4007-168-300,打通后是自动语音,称“将接通客服代表”,但是过了会自动挂断,i美股编辑多次尝试后,仍未能与对方取得联系。

  1,Q豆

  进入《启航棋牌》的房间,需要帐号上有一定数量的Q豆。

  Q豆是《启航棋牌》中,玩家之间结算支付输赢结果的货币。 另外,每盘游戏结束后,无论输赢,系统将自动向每位玩家收取一定数量的Q豆,多数为50 Q豆,也就是相当于人民币5分钱。 整个游戏未有类似“时间收费”的描述,实际使用中,用户也并未被按时间扣费。

  官方不直接提供购买Q豆的方式,而是需要用户在《启航棋牌》官网的“游戏商城”上,用Q点购买会员身份或者虚拟人物形象时附送。

  2,Q点

  Q点用来购买会员身份或者虚拟人物形象,从而间接获得Q豆。 Q点需要使用充值卡充值或者网上银行等支付方式购买。 Q点与人民币比值为1:1;Q点与Q豆的间接比值为1:1000。

  在使用银行卡支付时,首先通过“贺喜支付平台”(168reg.cn),支付界面显示的收款方为“阳光天合科技有限公司”。 如下图:

  3,启航金商

  启航金商是指可以提供Q豆与人民币转换的中介。 从网上查到,多数金商卖出和回收Q豆的汇率分别为100元=20万Q豆、21万Q豆=100元。 不少金商都通过淘宝、拍拍等网络交易平台进行推广和交易。

  但是,这些金商均称,目前已经暂停启航Q豆的买卖业务,其中一个金商称“业务恢复时我再联系你”。 而所有金商,对于i美股询问暂停的原因,以及是否与启航棋牌官方存在双向兑换,均不作任何回答。 目前也没发现《启航棋牌》官方的其他直接回收渠道。

  结语:

  如果网友反映以及媒体报道的“网络赌博”属实,则阳光天合的游戏业务存在巨大法律风险,因为在中国赌博是不合法的。 如果不属实,则其产品盈利模式和财务数据值得质疑。 而阳光天合的上市文件对上述关键信息并未予充分披露,所以投资者需保持警惕。

  我们同时要注意到,一个以互联网游戏为主要业务的公司,其官方网站既不提供游戏官网链接,也不提供公司地址、联系电话这些必备信息。 甚至提供游戏服务的网站,还未履行符合法规开通的手续(备案),这实在超出大家对一家互联网公司的想像。 也许这家神秘的公司背后,还有更多的内幕?
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