返回列表 回复 发帖

委外定制基金终于迎来新规!


12月1日,疯狂的委外基金终于迎来监管新规。

该文件最重要内容涉及两点:一是要求在基金募集申请文件中,说明是否为“委外定制”基金;二是要提交一系列承诺函,包括投资决策权不受机构投资者的影响、不向机构投资者提供额外信息、在定期报告中揭示机构申赎基金份额可能造成的不利影响、保护中小投资者合法权益。

简单来说,这份针对委外基金的监管文件,主旨是:要求基金回归代客理财的定位,要求保护中小投资者权益。

事实上,今年基金业的一个特殊现象是,委外定制基金是公募基金规模排名最重要的变量,各家基金公司在委外定制基金上下了巨大的功夫,这带来了委外基金的井喷。

由于在新规以前,没有说明是“委外定制”基金的要求,使得市场处于混沌状态,分不清基金是“机构版”,还是“大众版”。市场公认的疑似委外定制基金的特征是:规模金额数字为亿元后面跟一个零头;投资者户数较少,常为200多户;发行期较短,多在一周以内,常为一两天。

据统计,Wind数据显示,截止12月1日,近3月成立的开放式基金(A、B、C、E类分开统计)共535只,其中有216只认购户数在300户以下,占比四成;如果把认购户数扩大至400户以内,基金数甚至达到288只,占比已超过五成,达到54%。

这即意味着,新成立的基金中,有半数疑似委外定制基金。

另一个数据也从侧面说明委外资金的潜力:天相投顾对基金半年报的统计显示,公募基金6月底总规模为7.48万亿份,其中机构投资者持有份额为4万亿份,公募基金机构占比为53.67%。

而随着大量委外定制基金的出现,委外定制基金的“类通道化”、信披违规等问题开始浮出水面。

同日,一位华南某基金公司的人士透露,“要求说明是否委外定制基金,这样是好事。因为很多公司委外和普通产品没有区分开来。”

“我们公司的委外一直做得还行,相关产品没有任何其他的中小投资者参与。比如我们为委外资金成立一个基金,委外的钱进来后,我们不对外再发售,除机构投资者外,公司内部的人凑满要求的200人购买,就发产品,没有外面的人买,所以影响不到中小投资者。不过,有的公司不是这样子操作,它正常发基金,里面有大资金,也有中小投资者。这对中小投资者不太公平,因为机构获得的信息和中小投资者获得的信息肯定是不一样的。”上述华南的基金人士表示。

“按理来说,委外资金委托基金公司来管理,那么基金公司对产品有自主独立的投资决策权。但有些银行比较强势,对委外基金的管理进行干涉。”上述华南的基金人士说。

而一家基金子公司人士也表示:“现在公募基金都在做机构定制化产品,部分产品有‘类通道化’的倾向,有些基金公司将交易和持仓发给定制机构,有违规嫌疑。”

事实上,上述问题正是此次委外基金新规监管的重点。

多位基金业人士表示,新规对委外业务操作规范的基金公司没有影响。
返回列表