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特朗普本月当选,中国减持美债幅度创近五年新高


  特朗普当选当月,中国抛售美国国债力度近年罕见,减持规模创将近五年新高,日本连续第二个月持债规模超过中国,成为美国最大“债主”。

  当地时间本周三,美国财政部公布国际资本流动报告(TIC)显示,2016年11月,中国所持美国国债规模连续六个月下降,环比减少664亿美元,降至六年半来最低水平1.0493万亿美元,且减持规模较前月增长60%,降幅为2011年12月以来最大。

  TIC数据还显示:

  11月日本所持美国国债规模减少233亿美元至1.11万亿美元,连续第二个月持债规模超过中国。

  11月沙特所持美国国债增加34亿美元,增至1001亿美元。

  11月美国国际资本净流入237亿美元,前值188亿美元修正为206亿美元。

  11月美国长期资本净流入308亿美元,前值94亿美元修正为93亿美元。

  以下TIC截图显示了2015年11月至2016年11月主要国家地区每月持有美债规模,单位为10亿美元,红框中数据为中国内地每月持有规模:


  TIC报告更新数据截至于2016年11月,该月8日正是美国大选日。这一月的数据反映出,在特朗普当选美国总统后,中国开始如何应对。

  美国大选以来,美国国债的收益率一路走高、价格持续下跌。市场反应显示,特朗普的减税和基建计划令不少投资者预计美国经济将加速增长,国内通胀加快回升,因此抛售美债。

  作为美国国债的重要持有者,中国不会对此市场表现熟视无睹。中国央行此前公布的外储数据已经体现了美债跌价的负面影响:中国外储连续六个月缩水。

  中金研究所曾基于央行数据估算中国外储的货币构成,估计美元占约66.7%。中国将相当大一部分外汇储备配置于美国国债,因为这是唯一可容纳中国巨额投资、足够大的一个市场,而美元是对外支付的主要货币。

  央行数据显示,中国2016年11月外储下降691亿美元,降幅为2.2%,连续第五个月缩水,再创今年1月以来最大单月降幅,整体规模降至2011年3月以来最低水平。

  摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为,11月美国国债价格大跌,中国用外储购买美国长期国债的账面亏损将十分显著。这是11月外汇储备下降的关键因素。

  中国外管局负责人也在解释外储规模下降时提到,影响外储规模的因素之一是外储投资资产的价格波动。

  而去年12月中国外储进一步下降了410亿美元,虽然单月降幅较上月收窄,但整体规模降至30105.17亿美元,为2011年3月以来最低水平。这可能意味着,中国抛售美债的趋势不会扭转。
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