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奥林巴斯内讧:因天价咨询费解雇总裁 股价跳水


奥林巴斯内讧:解雇总裁 股价跳水
  奥林巴斯多笔收购交易充满疑团。

  需要答案的,不仅有被解雇的CEO,还有它的众多股东。

  如果只是如奥林巴斯的董事长菊川刚所言,解雇首位非日籍总裁—英国人迈克尔·伍德福德是源于后者始终不能理解日本文化及其独断专行的行事风格,资本市场也许不必显露出如此恐慌的情绪。 从10月14日解雇令一发出,奥林巴斯股价经历了连续一周的大幅跳水,截至10月21日其市值已经缩水过半。

  而今年4月1日伍德福德被任命为公司总裁兼COO时,外界曾一致看好,认为这是奥林巴斯为推进国际化而做的努力。

  而仅仅在解雇令发出的两周前—10月1日,伍德福德还被提拔为CEO。 难道他的“独断专行”是在近两周才表露出来的吗?伍德福德的解释是,今年7月他在日本看到一篇关于奥林巴斯并购交易引起巨额损失的报道,他据此询问包括菊川在内的董事会成员,却被搪塞说:“你已经很忙了。 不用担心,这个会由我们来对付。 ”

  之后伍德福德开始委托普华永道进行调查,并与董事会交涉。 10月11日他向董事会发出邮件,提出希望菊川董事长及一位副总裁引咎辞职。 但随即,他就在10月14日举行的临时董事会上被宣布解雇。

  伍德福德调查发现,2008年以约22亿美元的价格收购英国医疗器械公司Gyrus Group时,奥林巴斯总共向财务顾问支付了超过收购金额30%,约6.87亿美元的费用。 这甚至比Gyrus Group的年营业额还要高,而类似收购交易的手续费一般从1%至2%不等。 最匪夷所思的是,作为财务顾问的AXES American和AXAM Investment两家公司都只是空壳公司。

  他还发现,在2006年至2008年之间,奥林巴斯以总计9.57亿美元的价格收购了三家与奥林巴斯主营业务关联度不高的公司,而且三家公司的营业额相加只有不到0.2亿美元。 伍德福德已经就此分别向英国及日本监管机构提出审查请求,并决定战斗到底。

  面对质疑,奥林巴斯始终坚称“交易中不存在违法或不公正的行为”,但在股东方的催促下,其21日表示会尽快成立第三方委员会来调查交易的详情。 奥林巴斯虽然以相机制造商的身份而广为人知,但其影像业务长期只能徘徊在第二阵营,占据全球市场过七成份额的医用内窥镜才是奥林巴斯最大的优势项目。 在2011财年,其影像业务亏损达1.97亿美元,而医疗业务则盈利9.1亿美元。

  为改善业绩,伍德福德在掌管奥林巴斯后发起了旨在削减销售及一般管理费的“cost cutting20”活动,希望每年能节省约7.49亿美元。 通过削减欧美地区零售店铺的人力及促销费用,2011年4月至6月,在经过持续6个季度的亏损后,奥林巴斯的影像业务首次盈利。

  伍德福德的离开势必会影响成本削减计划的实施,但左右奥林巴斯命运的还不仅于此。 股价的连续受挫,为其潜在竞购者—无论是与其医疗业务还是相机业务有重合的公司,前者如西门子后者如佳能—均提供了机会。 不过现阶段各方均保持观望态度。 毕竟潘多拉的盒子才刚刚被打开,在调查结果出来之前,一切难料。
尴尬离职的奥林巴斯掌门人

  供职奥林巴斯47年,菊川刚或许不会想到在他迈入古稀之年会如此尴尬离开。  

  10月26日,奥林巴斯发表声明,董事长兼总裁菊川刚已辞职,高山修一接替担任总裁一职,菊川刚将只担任无代表权的董事。  

  “决定离职是为了重振股东对新管理层的信心。 ”菊川刚表示。  

  不过,业内人士认为,由于前任英国籍总裁伍德福德被炒后,市场对于该公司过去并购案中的资金去向产生疑问导致股价大幅下跌,为此,菊川刚不得不引咎辞职。  

  事情的缘由追溯到两周前。 10月14日,菊川刚和奥林巴斯董事会以“独断专行”、“长期不在日本”等理由,开除了前任总裁伍德福德。 之后不久,伍德福德对外“爆料”称,奥林巴斯在2008年以22亿美元收购英国医疗器械制造商Gyrus时,向咨询机构支付了高达6.87亿美元的“天价咨询费”。 伍德福德还称,他被解雇是因为揭露了这笔顾问费的问题。  

  并购案曝光后,立即成为日本、美国和英国证券监管和刑事犯罪调查对象。 奥林巴斯股价也大跌,市值缩水近一半。  

  尽管菊川刚就此做了道歉,并强调之前的并购“经过妥善评估和合适手续,不存在任何不当行为”。 但是,有业内人士质疑,在通常情况下,咨询费仅约为收购价的1%至2%。 这桩交易中,咨询机构可能为获得高额报酬而失去“中立”立场。  

  现年70岁的菊川刚1964年进入奥林巴斯。 与他共事30年的伍德福德曾称,菊川刚是一个“激进的、敢于冒险的人”,同时“拥有彻底变革的决心”。 不过,据伍德福德说,以菊川刚为首的董事会在奥林巴斯内部实行的是“王国统治”,菊川刚本人更是独断独行“有如帝王”,在毫不遵循正常程序的情况下撤了他的职。  

  奥林巴斯对“天价咨询费”回应称,菊川刚的经营活动和在伍德福德问题上的处理“合理而恰当”,伍德福德“无法理解奥林巴斯所需要的经营文化方式,这在92年前公司建立时就已经存在。 ”

  然而,日本产业(中国)研究院执行院长陈言认为,高达并购费用36%的天价咨询费,显然有违常理,奥林巴斯却坚称支付合理,由此下去,日本陈旧的企业管理体制恐怕会让更多丑闻曝光。  目前,奥林巴斯正承受着越来越多的压力。 有92年历史的“百年老店”陷入并购丑闻不仅被描述成西方新式企业文化与日本老派企业文化的冲突,也引发舆论对日本企业公司治理的质疑。  

  日本《晨之星》网站刊登金融专家铃木草太的文章称,该事件必将对日本经济造成不良影响,这不单纯是一个企业的问题,可能会让全球股东丧失对日本企业的信赖。  事情还远远没有结束。 新一任总裁高山修一不仅需要对奥林巴斯2008年Gyrus的收购和其他交易披露更多信息,而且将面临着挽回企业信誉的艰巨任务。
奥林巴斯任命审核委员会成员
奥林巴斯(Olympus Co.)已任命外部委员会成员,对过去的四桩收购案进行审查。 奥林巴斯此举是为了回应监管机构和股东对收购交易做出解释的要求。

该六人委员会将由曾任日本最高法院法官的甲斐中辰夫(Tatsuo Kainaka)牵头。 此前,他曾参与了针对日本航空(Japan Airlines)管理层的合规调查,并于今年早些时候领导了一个委员会对日本瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group Inc.)的零售分支机构的系统故障事件进行了调查。

该委员会的成员包括甲斐中辰夫和另外四名律师以及一名会计师。

日本相机及内窥镜生产商奥林巴斯在一份声明中称,委员会将对管理层与收购有关的决策的合法性及有效性进行审核,并就公司如何改进治理提出建议。 甲斐中辰夫称,委员会至少需要一个月的时间来完成报告,该报告将呈交给公司。 奥林巴斯称,公司会尊重报告结果,并及时予以公布。

将会受到审核的交易包括2008年以19亿美元收购英国医疗器械制造商Gyrus Group Ltd.一案。 在这项收购案中,一家总部位于开曼群岛(Cayman Islands)的名不见经传的财务咨询公司总计赚取了6.87亿美元。

奥林巴斯还在2006年到2008年间以总值734.9亿日圆(约合9.65亿美元)的价格收购了日本三家小公司。 一年之后,公司减记了约7亿美元的资产。

监管机构和国内外的股东一直向奥林巴斯施压,强烈要求公司披露委员会成员是否真正独立。

奥林巴斯的第二大股东美国东南资产管理公司(Southeastern Asset Management Inc.,持有约5%的股份)此前曾要求聘请第三方会计师事务所进行审计,并推荐了一家知名的日本公司的前首席财务长加入独立调查委员会。 该公司也在寻求披露与收购案有关的董事会会议记录。

东南资产管理公司的高级分析师兼主要负责人肖尔斯(Josh Shores)在一封电子邮件中写道,我们对推荐人选没有进入调查委员会感到失望。 委员会并没有提及聘请第三方审计员一事,而这一点至关重要。 肖尔斯拒绝披露东南资产管理公司推荐的那位前高管的身份。

奥林巴斯称,该委员会成员是由两名外部董事按照日本律师联合会(Japan Federation of Bar Associations)制定的第三方委员会设立指导遴选的。
奥林巴斯委任独立专家团调查咨询费丑闻

  京时间11月2日下午消息,奥林巴斯周二正式就该公司的天价咨询费丑闻委任了一个由6人组成的专家团。 该专家团表示,希望听取刚刚被解雇的英国籍前CEO的陈述,并需要至少1个月时间才能给出最终报告。 该专家团将对相关并购交易展开独立调查。 这一事件此前已经受到外界广泛关注,并且导致这家成立92年的老牌企业市值蒸发一半。

  本次调查的重点是在奥林巴斯2008年斥资20亿美元收购英国医疗设备制造商Gyrus的过程中,支付的6.87亿美元天价咨询费。 除此之外,专家组还将对菊川刚担任奥林巴斯董事长的十年间在日本展开的3起收购进行调查,这三起收购完成后都减记了大量资产。

  该专家团由日本最高法院前大法官甲斐中辰夫(Tatsuo Kainaka)领导,他此前还曾经领导了对日本第二大银行瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group)的调查。 他表示,该专家团拥有“丰富的经验”,可以完成本次调查任务。

  本次纠纷是在奥林巴斯前CEO迈克尔·伍德福德(Michael Woodford)被解雇后公之于众的。 伍德福德称,他之所以被解雇,正是因为对相关费用提出了质疑。 而甲斐中辰夫则表示,作为调查的一部分,该专家组将听取伍德福德的陈述。 “我们将寻求伍德福德的合作。 ”他说。

  奥林巴斯否认存在不当行为,并坚称,之所以解雇伍德福德是因为他的表现太差。

  奥林巴斯审计委员会2009年委托的一项评估显示,该公司管理层在3起陷入争议的日本企业收购案中并不存在不当行为。 但自从伍德福德被解雇后,奥林巴斯却承受着越来越大的压力,尽管董事长已经离职,投资者依旧希望了解幕后真相。 而第三方专家团的目的正是为了平息投资者的不满。

  虽然日本政客和媒体起初对这起丑闻的反应较慢,但他们随后也开始对奥林巴斯施压。 一名日本民主党资深议员呼吁该国金融监管机构对此进行调查,日本首相野田佳彦也要求彻查此事。

  为了平息投资者的怀疑,奥林巴斯表示,该6人专家团中没有一人与奥林巴斯有过联系。 除了甲斐中辰夫外,专家团的其他成员还包括多名律师以及一名会计,他们都参与过对银行、电力公司以及消费电子企业的公司治理行为的调查。

  东京证券交易所CEO上周五也批评奥林巴斯应对危机的方式不当,并警告称,如果本次调查的独立性不够,该公司可能会遭遇股东诉讼。
奥林巴斯前CEO称愿意与独立调查组会面

  北京时间11月2日下午消息,奥林巴斯前CEO迈克尔·伍德福德(Michael Woodford)周三表示,他希望与调查奥林巴斯天价咨询费丑闻的独立专家团会面。

  该专家团负责人此前表示,希望听取被解雇的伍德福德的陈述。 但伍德福德表示,他不会去日本,而是希望在纽约、伦敦或新加坡与专家团会面。 独立专家团由五名律师和一名会计师组成。

  伍德福德在接受采访时说:“我绝对非常想与他们谈一谈。 但我认为去日本会存在安全问题。 ”

  伍德福德还称,只要股东希望,他愿意重新担任奥林巴斯CEO,但条件是奥林巴斯必须首先解雇现在的董事会,请求法务会计师对公司账目进行审核,对公司资产进行减值测试。
奥林巴斯前总裁愿意复归原职 参与公司重建

北京时间11月3日消息,因质疑并购案件中资金去向而被免职的奥林巴斯前总裁迈克尔·伍德福德近日在伦敦接受日本媒体采访时表示,“如果股东希望,愿意(以总裁身份)回到奥林巴斯参与公司重建”。

他强调,“奥林巴斯的问题不在于产品和员工”。 若能够回到奥林巴斯,“将成立(为避免出于情面的升职加薪的)报酬委员会及(董事)指名委员会,实现最高水平的企业治理”。 据悉,除多名员工对他给予鼓励外,美国及英国的股东也已与他取得联系。 但他同时强调,现在的董事已经全部卷入丑闻,需要全部撤换。

有关奥林巴斯并购案件的疑点,美国联邦调查局(FBI)、英国重大欺诈案件调查局(SFO)等欧美当局相关部门已向伍德福德听取了情况。 据称,他也向日本监管部门“证券交易等监视委员会”寄送了相关资料,但没有得到回应。 伍德福德表示,“这本应是日本主管部门调查的问题”,并表示如果对方提出要求,将会向日方监管部门直接说明情况。
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