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蓝筹股认可标准公布 或促数千亿存量险资入市


27日,中国保监会印发了《保险公司偿付能力报告编报规则——问题解答第23号:历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股》(以下简称 《问题解答》)的通知。通知完善了运用历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的认可标准。并自2014年第二季度偿付能力报告编报起施行。
  对此,市场分析人士预计,这或将使得数千亿资金流入蓝筹股。
某业内人士对 《世界企业家》记者表示,历史存量保单的政策是监管层的表态,意义在于引导长期投资。不过,险资的最终投向,并非单纯由政策驱动,还要考虑资本市场走势等因素。
       今年1月8日,保监会宣布将“启动历史存量保单投资蓝筹股政策,允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点”。历史存量高利率保单是指寿险公司1999年6月10日之前签发的定价利率高于2.5%的保单。随着银行利率持续走低,导致这部分保单出现巨大的利差损失,也成为这些保险公司很大的包袱。
  据记者粗略统计,目前中国人寿集团、中国平安寿险共计持有3000多亿元这样的 “老保单”,而加上泰康、新华等保险公司,合计或接近4000亿元。
  保监会当时表示,选择“老保单”开展蓝筹股试点,主要是出于以下考虑:一是这类保单所形成的资金期限长、现金流稳定,符合资产负债匹配原则;二是此类业务规模有限,易于划分,并可实施封闭运行;三是目前各类公司对历史存量保单均已采取专门管理制度,在风险防范方面已积累了经验,也便于分类监管;四是目前蓝筹股估值较低,是历史存量保单配置的较好时机。
  但是对于什么样的股票属于蓝筹股,保监会当时并未明确。不过,《世界企业家》记者留意到,在最新披露的《问题解答》中,首次明确蓝筹股是指在中国主板市场发行的,个股市值高于200亿元人民币、现金红利支付率不低于10%或股息率高于3%的股票。另外,《问题解答》规定,保险公司运用历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股,需符合两个条件:一是设立专门账户、封闭运作,并单独管理;二是是长期持有,而非短期交易。保险公司管理层应当明确投资各蓝筹股的目的,并形成书面记录。
  险资投向股票和基金占比跌破10%
  业界人士表示,启动历史保单投资蓝筹股政策,这意味着数千亿元的“老保单”将不受险资投资股票基金不得超过20%的“高压线”限制。理论上,这些资金可以全部进入股票市场,为A股市场增加活力。
  根据多家券商分析师此前的预估,上述几家保险公司历史存量保单的规模可达数千亿元,新规或将提升其投资蓝筹股的空间。
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