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人民币贬值谁损失惨重?股民和拥有房产的人


人民币兑美元即期汇率周二收盘报6.2435,较上一个交易日升值107个基点,创下一个月最大涨幅。周一人民币兑美元即期汇率收于6.2542,创下三个月最大跌幅。自欧央行推出的新版量化宽松政策后,人民币汇率贬值压力进一步加大。6类人损失惨重。

第1类:股民

分析师称,在人民币升值的大趋势下,人民币贬值或伴随着A股的下跌。两者有关联的原因是:一方面,人民币贬值引发本币资产估值下降,导致金融、地产等相关板块走弱,拖累整体大盘;另一方面,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,A股所处的流动性环境会迅速趋紧。有机构报告指出,人民币大幅贬值可能对航空企业、部分境外融资负担较重的房地产企业带来较大财务负担,进而给相关股票估值乃至局部区域房地产销售价格。

应对策略:有分析师指出,从2012年经验看,防守性行业如公用、电讯和医疗表现不受宏观不确定性和货币波动的因素影响。

第2 类:拥有房产的人

有一个“巧合”:人民币持续升值的9年,也是中国房地产价格持续上涨的9年。2005年,人民币启动升值后出现了一个清晰的信号:对美元长期升值。在理论上会有大量的美元进入中国,换成人民币资产,以规避相对的美元贬值。这些美元进入后,大多以房产形式存在。过去数年房价大涨的原因之一是人民币升值,在这个过程中,拥有房产的人们资产迅速升值。房产升值的预期,又激发了更多人买房的欲望。

若人民币贬值,有投资者担心,会有资产撤出房产,尤其是那些早期从海外涌入国内的资金,会因人民币贬值而流出中国,多种作用助推国内住房资产价格下跌。

应对策略:对三、四线城市来说,房价面临下跌的可能性更大些,目前并不适合出手,比较好的方式是等待观望。

第3 类:出国留学者

对于留学美国的学子而言,意味着同样的人民币,所换取的外汇比以前少。银行人士透露,人民币此轮急跌,也造成一些留学生家长的恐慌,兑换美元的家长也比平时多了近一成。

应对策略:短期内有使用外汇打算的客户,可以观察几天汇率波动,找相对低位入手即可,分批分段来分摊风险。有留学打算且外汇资金用量较大的客户,可以先换汇做外币理财。

第4 类:海淘族

海外代购市场火热,价格是关键因素之一。从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜30%左右,甚至能便宜一半。不过,人民币若贬值,很多海淘族会感觉“亏了”,因为他们购买的一些境外商品价格会上涨。

应对策略:海淘常分为外币入账和人民币入账两种结算方式。外币入账是信用卡消费按照外币结算,持卡人需以外币还款;如手中无外币,则需用人民币购汇还款。如持卡人手中有足够的外币,采取外币直接还款的方式,不涉及成本增加。

第5 类:出境游的人

按当前人民币的波动收盘价计算,和2014年1月份人民币贬值之前相比,兑换1万美元需要多花人民币约1700元。兑换1万欧元需要多花人民币约3100元,兑换1万英镑需要多花人民币约3000元。出境游的成本面临上涨。

应对策略:不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物,如果人民币在升值,延期还款反而还能够少还点钱。但如果人民币继续贬值,最好考虑在出国前就兑换好全部现金。

第6类:大型出口企业

人民币贬值,从理论上来说的确有利于出口,一些即时结汇的小型出口企业可能由此获益。而交易量较大的外贸企业,由于事前与银行锁定汇率,可能难以感受到此轮贬值带来的积极影响。

应对策略:为了降低汇率波动带来的风险,外贸企业需要通过一些外汇衍生工具,比如远期结售汇、外汇掉期,到外汇期权等锁定汇率风险。为了规避风险,进口企业只要将购汇时间尽量往后拖,因为美元相对人民币会越来越便宜。

囤点美元划算不?

美元高歌猛进,美元指数一度突破95点高位。在这种鲜明的对比下,想换点美元、赚笔“美元财”的想法可能再自然不过了。

问题来了,换了美元后难道就白白囤着了吗? 要知道,当前闲置人民币资金放进余额宝也能收获约年化4.4%的收益,更别提进入证券牛市、人民币理财产品、P2P等。那么,美元理财产品是不是理想选择?随机走访招商银行、上海银行、农业银行等,调查发现,美元理财产品年化收益较低,为1.2%~2.5%不等,且不少分行对于美元产品知之甚少,有的更是不提供换汇服务。

当前,对于购入美元以期从美元长期升值中获益的人而言,该策略值得三思。

根据部分提供美元理财产品的银行数据,美元理财产品年化收益率较低。以招商银行某理财计划为例,起购金额为8000美元,投资期限182天,预期最高年化收益为2.50%,且为保本浮动型。

更令人诧异的是,不少分行不提供该类产品。与之形成对比的是,目前多家银行均将人民币一年期定存利率上浮到顶至3.3%,远高于多数美元理财产品。此外,相应的美元存款利率为0.95%。照此计算,若将8000美元在银行定期储蓄一年,可获利息76美元,按照目前的汇率计算约合人民币475元;如果将这8000美元兑换成人民币,约有50010元,按照目前一年期3.3%的利率计算,一年定存可获利息1650元以上,这之间的利差就有1175元,这样看来持有人民币的优势十分突出。

此外,QDII产品也可以满足投资者的美元投资需求。QDII产品是个人投资者参与外币投资的一个重要通道,目前已有十几只QDII基金实现了直接用美元现钞或现汇交易。此前,广发基金在交通银行开通广发美国房地产指数QDII基金的美元现汇申赎业务。随着美联储2015年加息预期升温,美元相对人民币持续升值,部分QDII基金也以此为契机纷纷增设美元份额。但分析人士指出,选择QDII基金主要得考虑自己的风险承受能力,虽然该类产品收益较高,但风险也不小。相较而言,债券型QDII基金更为保险。

尽管如此,对于有出国留学和短期跨境游需求的人群而言,购汇的确需要把握时机。就在前几日,在岸人民币连续第二天暴跌逾200点,而美元依旧气势如虹,若在这几日以人民币换购美元,损失可能不小。

一位外汇交易员告诉记者,从技术上看,美元/人民币上升通道完好,暂时没有回头或回调迹象。若有留学、购物或工业采购等大额美元购汇需求,建议尽早行动。不过,外界对美元中短期走势并非单边看多。“美元和人民币之间是软盯住,两者间波动其实不大,换汇还要算上利差,对于普通百姓而言还是不要折腾了。”

一位银行职员建议,对于处于贬值的外币,客户大可在需要时再去银行兑换,而对于处于升值的外币就要求提前做好外汇储备,且在汇率不稳定的情况下可采用分期购汇的方式平摊购买成本。此外,换汇在选择银行上也有讲究,各银行同一时期的购汇牌价不同,可在比较后进行兑换。
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人民币贬值究竟如何影响楼市格局

1月28日,人民币对美元即期汇率盘中再次逼近2%跌停线,这是最近三个交易日内人民币二度接近跌停。

这一轮货币贬值似乎还没有停下来的势头。1月28日,人民币对美元即期汇率盘中再次逼近2%跌停线,这是最近三个交易日内人民币二度接近跌停。

货币贬值会对诸多行业和市场资金带来很大影响。在房地产市场,人民币贬值将主要带来两大利空:一是引发投资于国内物业的国外资金撤离,导致价格下跌;另一个则是会提高房地产企业的融资成本,影响投资效率。目前,国内房企海外发债已逐渐形成规模。根据计算,人民币每贬值3%,房地产企业的总借款将上升1%。

央行这次为何不干预汇率

从目前的形势来看,如果人民币对美元汇率持续下跌,外资撤离带来的房价大跌不日将成为现实。不过,和其他国家一样,中国汇率是在政府的管控之下。

在2015年,中国经济面临的下行压力更加巨大,不论是调结构还是转型,都离不开房地产这个最大的缓冲气垫。这从最近上到国家总理一反常态突然唱多房地产,下至地方政府仓皇救市就可以预感到——2015年形势紧迫,房地产绝不能出现任何差池。

在这一背景下,中央应该不会让人民币贬值带动房价大跌成为现实。既然政府可以干预汇率,那为何最近还眼睁睁地看着汇率下行?目前有一个不可回避的现实——制造业危机。

自去年底以来,逐渐丧失了成本优势的中国外向型制造业企业接连倒闭,大量工人失业,而执行着货币大放水政策的欧洲和日本的企业慢慢胜出,如果中国在此时放任汇率下跌,则有利于赢回价格竞争优势。

这就让官方提高了对汇率下跌的容忍度。中国央行副行长潘功胜在1月23日表态,“欧洲央行的新一版QE(量化宽松)政策加上美国量化宽松政策正常化的趋势,将会进一步推动美元汇率的走强,从而可能会对人民币兑美元汇率形成下行压力。”人民币对美元中间价最能体现官方意志——1月26日,中间价为6.1384元,下跌42个基点,创下2015年以来新低,这反映了上层对人民币汇率下行的放任态度。

贬值预期将推进楼市分化格局

考虑到人民币贬值对房价的下拉作用,预计后期央行将会在促进出口和不伤及房地产业之间找到一个动态平衡点。不管怎样,长期来看人民币的贬值预期将会形成,这会促发人们寻找货币保值之路,而房子仍是目前的重要载体之一。

不过,和以往不同的是,随着中国城镇化推进和供需结构性变化,一段时间内并不是所有的商品房都具备保值的功能。在供需比例严重失衡的三四线城市,房价停滞甚至下行的可能性依然存在。而在一线和二线重点城市,那里的楼市却是另一番风景——需求不断潮涌,开发商正血拼抢地,预示着未来的上涨空间。可以预计的是,未来出于保值需求的资金将更多流向一线和二线重点城市,这将进一步拉大这些城市和三四线城市房价的价差级别。

事实上,这一结局在本世纪初的阿根廷就已经上演了。在1991年后的十年,阿根廷一直按法规执行当地货币比索和美元1:1的兑换比率。但在2002年,阿根廷放弃了这一政策,决定让美元在自由兑换市场上的供需关系决定比索的价值,结果造成比索同美元的兑换比值在几个月内损失了66%。在贬值预期之下,人们出于保值的目的,将大量资金投入像布宜诺斯艾利斯这样经济发达城市的房地产,使得那些城市的房价基本保持稳定,而不像其他城市房价那样卷进狂跌的通道。

即便在布宜诺斯艾利斯,也因区位不同而出现差异。城北的物质和环境条件较好,贬值之前那里比城南同类物业价值高出33%左右;贬值之后,二者相差了65%。人们普遍相信“购买砖头”用于保值的优越性——好位置的物业能够毫无困难地出租,也方便流通变现。

其实,目前中国的楼市格局一方面是需求演变的结局,另一方面也有人民币贬值预期的因素。在过去的两三年,人民币阶段性贬值时有发生,而与此同步的是,一线和重点二线城市的房价节节攀高,除了刚需推动外,人们出于财产保值愿望的购买行为也助推了这一趋势,导致这些城市和三四线城市房价差阶越拉越大。

结语:在过去的一年,人民币兑美元贬值幅度达到了2.42%,是2009年以来首次出现全年下跌。从目前来看,官方认可的两相兼顾的汇率平衡点还在探寻当中,此间楼市将会强者更强,弱者更弱。
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第七类:做多人民币的中国企业(大亏)

  近年来,随着人民币兑美元稳步升值,这些中国企业通过做多人民币来确保稳定的出口收入,更有企业借钱押人民币升值,这样做虽然放大了人民币升值带来的收益,但也加剧了人民币贬值造成的损失。

  随着今年人民币兑美元累计下跌,越来越多押注人民币升值的投资者遭受了损失。那些借助“目标可赎回远期合约”这一流行方式对冲人民币风险的企业及个人的帐面损失巨大。这些押注中有一小部分来自于私人银行客户和富人。

  第八类:来中国投资的炒家(损失惨重)

  一直以来,大量的外资在中国长期游移,躺着赚钱。就如叶檀所言,“从2005年汇改到现在,你啥也不干,就把美元换成人民币,现在(贬值前)换成美元,升值33%”。

  你大概听过一个笑话,说一个美国人到中国连吃带喝,走的时候把剩下的钱换成美元,一年等于白吃白喝。

  在中国经济数据疲软和央行干预的双重夹击下,人民币自2月以来疯狂贬值,离岸人民币多头炒家损失惨重。
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